正榮地產債務重組多次延期流動性風險加劇   兩年凈虧213億前7月銷售額銳減63.6%

長江商報消息 ●長江商報記者 江楚雅

正榮地產債務重組再次延期。

8月9日，正榮地產（06158.HK）在港交所公告稱，重組支持協議的最后截止日期進一步延長至8月11日。此前，公司已就相關債務管理方案發布多份公告，其在7月29日宣布，再次延長債務重組協議期限至8月8日。

2022年初，正榮地產曝出無法清償到期債務消息。也是這一年，上市5年的正榮地產首次由盈轉虧。

業績顯示，2022年及2023年，公司歸屬母公司凈虧損分別為128.69億元、84.68億元，兩年累計虧損達213.37億元。

銷售方面，2024年1月至7月，正榮地產累計合約銷售金額達到38.92億元，同比減少63.64%，此前其已連續兩年下滑。

債務重組多次延期

正榮地產于2022年底公開披露啟動境外整體債務管理方案的籌備工作，但至今未有結果。

2023年11月，正榮地產曾披露境外債務重組進展，公司與債權人特別小組成員簽訂了重組條款書。截至公告日，該債權人特別小組成員持有約占由正榮地產發行的優先票據和永續證券未償還本金總額的27.1%。

此次公告顯示，重組生效日期將不遲于2024年6月30日或相關方可能書面協議的較后日期，并將在先決條件獲達成或豁免起計10個營業日內在合理及實際可行情況下盡快落實。

然而，到2024年4月11日，正榮地產發布公告稱，出于審慎態度，考慮到房地產行業近期波動情況和自身2023年度經營業績，以及境外整體債務管理方案能否成功實施須取決于諸多無法控制的因素，為了給后續執行重組計劃提供更大確定性，公司尋求法院許可取消了原計劃于5月2日舉行的聆訊，以對重組支持協議目前納入的商業條款作更進一步的考慮。

隨后，正榮地產幾次宣布重組延期。其在7月29日宣布，再次延長債務重組協議期限至8月8日。

到8月9日，正榮地產又宣布，重組支持協議的最后截止日期進一步延長至8月11日。

長江商報記者注意到，正榮地產努力尋求債務重組，是因為面臨財務困境，要確保可持續經營。

據其此前公布的公告，截至2023年6月30日，正榮地產境外債務中的有息負債約為39億美元，包括本金總額約34億美元的美元及人民幣票據、總額2億美元的永續債、由正榮地產擔保的總額700萬美元的票據以及約3億美元的其他金融債務。

4月，正榮地產宣布，2020年1月票據未償還本金達2.9億美元。公司面臨流動資金緊張及財務壓力，預計無法按期支付。正榮地產與顧問努力尋求境外債務重組方案，以確保可持續經營。該票據將于2024年4月15日到期并退市。

7月19日，正榮地產發布公告，披露了關于其資產支持證券“H正榮4優”的兌付問題。據悉，該證券原預計兌付日為2024年4月29日，但實際未兌付。50個工作日的寬限期已于2024年7月12日到期，然而正榮地產未能在規定的7月10日前將兌付資金劃入專項計劃托管賬戶。

正榮地產解釋稱，自2022年以來，受到行業周期性調整、宏觀經濟和融資環境變化的不利影響，公司的生產經營受到沖擊。目前銷售情況未有好轉，融資渠道依然受限，導致公司流動性緊張，因此未能按時劃付兌付資金。公司表示將與證券持有人溝通，積極推進債務解決工作，并尋求妥善的解決方案。

業績虧損銷售銳減

正榮地產也有過高光時刻，曾經其僅用幾年時間就成為千億房企。2016—2018年，正榮地產分別錄得合約銷售額392.92億元、701.53億元、1080.17億元，年復合增長率高達65.8%。

2018年，正榮地產成功登陸香港聯交所，彼時其市值達160億港元，并在11月提前完成全年銷售任務，跨進千億門檻。

隨著房地產市場下行，以及其“高杠桿，低權益比”模式帶來的影響，2022年，正榮地產出現赴港上市以來首次虧損?。

2022年，公司實現營業收入258.95億元，?同比下滑30%；?歸屬母公司凈虧損128.69億元，同比止盈轉虧。?2023年，其營收有所增長，凈利潤仍處于虧損，報告期內，公司實現營業收入387.75億元，同比增長49.7%；母公司擁有人應占虧損84.68億元，同比減虧34.2%。兩年其累計虧損達213.37億元。

銷售也同步下滑，2022年，正榮地產累計實現合約銷售金額約334.32億元，同比下降77.05%；全年實現合約銷售建筑面積約212.72萬平方米，同比下降75.83%；合約平均售價約為1.57萬元/平方米，同比下降4.85%。

2023年全年，正榮地產集團連同合營公司及聯營公司累計合約銷售金額約153.80億元，相比2022年減少54%。2024年1月至7月，正榮地產累計合約銷售金額達到38.92億元，同比減少63.64%。

正榮地產稱，為確保項目建設交付，設法保持營運穩定性，自2022年以來，正榮地產持續實施流動性管理及成本節約措施，包括尋求融資展期和豁免、加快銷售和現金回收、精簡組織架構以及減少非核心業務運營和行政費用。然而，由于房地產行業經營及資金環境承壓等，公司的合約銷售及流動性緊張狀況并未得到根本改善，資產處置速度遜于預期。

2022年以來，正榮地產為緩解資金壓力，采取了出售資產等措施。據其2022年3月31日公布的資金回籠方案，公司計劃積極出售12個自持投資型物業，公允價值接近100億元，扣除項目已有貸款后的凈值約為40億元。

同時，正榮地產暫緩拿地，自2022年開始沒有新增土地，而是將工作焦點放在加快重點和難點區域的推盤和去化，改善庫存結構等方面。截至2023年6月30日，正榮地產連同合營企業及聯營公司擁有建筑面積1660萬平方米的土地儲備。

責編：ZB