天祿科技IPO項目進(jìn)度緩慢僅投資60%   市場需求疲軟凈利三年降92%遭問詢

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

主要為液晶顯示設(shè)備生產(chǎn)導(dǎo)光板的天祿科技（301045.SZ），在激烈的市場競爭下盈利能力下滑。

年報顯示，2023年，天祿科技實現(xiàn)營業(yè)收入5.96億元，同比減少8.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）883.72萬元，同比減少67.56%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（扣非凈利潤，下同）518.26萬元，同比減少79.26%。

長江商報記者注意到，自2021年8月上市以來，天祿科技已連續(xù)三年凈利潤和扣非凈利潤下滑，整體降幅分別為92%、95%。

作為顯示產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，下游顯示面板需求疲軟，行業(yè)競爭加大，成為天祿科技業(yè)績大幅下滑的主要原因。天祿科技原本計劃通過IPO募集資金擴(kuò)充導(dǎo)光板產(chǎn)能，但募投項目進(jìn)度緩慢。

截至2023年末，天祿科技的三大IPO募投項目中，僅補(bǔ)充流動資金項目已全部完成投入，另兩大募投項目擴(kuò)建中大尺寸導(dǎo)光板項目、新建光學(xué)板材項目投資進(jìn)度分別為28.97%、43.72%，上述三大IPO募投項目整體投資進(jìn)度為60.44%。

6月3日，深交所向天祿科技發(fā)出年報問詢函，對公司2023年業(yè)績下滑的原因及合理性、募投項目的可行性是否發(fā)生重大不利變化以及后續(xù)募集資金使用、募投項目建設(shè)的相關(guān)安排等進(jìn)行詳細(xì)問詢。

連續(xù)三年業(yè)績下滑

資料顯示，天祿科技是一家專業(yè)從事導(dǎo)光板研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的企業(yè)，其生產(chǎn)的導(dǎo)光板是液晶顯示設(shè)備用背光模組的核心部件之一，終端應(yīng)用涵蓋臺式顯示器、筆記本電腦、液晶電視、平板電腦等領(lǐng)域。

在IPO之前，隨著我國液晶顯示行業(yè)技術(shù)提升、產(chǎn)能擴(kuò)張以及出貨量增加，天祿科技的盈利能力呈快速增長趨勢。2017年至2020年，天祿科技的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別由4.02億元、2180.66萬元、2228.57萬元增長至7.16億元、1.11億元、1.04億元。其中，2020年公司業(yè)績達(dá)到近年來最高峰。

2021年8月，天祿科技在創(chuàng)業(yè)板上市。上市首年公司的業(yè)績就開始走下坡路。2021年至2023年，天祿科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入8.9億元、6.53億元、5.96億元，同比增長24.22%、-26.62%、-8.67%；凈利潤9233.74萬元、2724.45萬元、883.72萬元，同比減少16.57%、70.49%、67.56%；扣非凈利潤8938.11萬元、2499.29萬元、518.26萬元，同比減少14.28%、72.04%、79.26%。

若以2020年業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)粗略計算，三年間，天祿科技的凈利潤和扣非凈利潤整體降幅達(dá)到92%、95%。

年報顯示，2023年，受價格競爭激烈影響，天祿科技主動控制了臺式顯示器類導(dǎo)光板的銷售，致使該業(yè)務(wù)收入同比減少約8600萬元。與此同時，公司將產(chǎn)能調(diào)整到盈利能力較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，加之瑞儀光電等競爭對手市場份額縮小、電視面板價格較為理想等因素，筆記本電腦類、液晶電視類導(dǎo)光板業(yè)務(wù)收入同比分別增加約2600萬元、1400萬元。

長江商報記者還注意到，受面板行業(yè)降價影響，2023年天祿科技的毛利率為17.50%，同比下滑1.26個百分點。其中，公司核心產(chǎn)品導(dǎo)光板的毛利率為15.92%，同比減少1.68個百分點。

不僅業(yè)績下滑，天祿科技2023年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也僅為343.22萬元，同比減少97.11%。

6月3日，深交所對天祿科技發(fā)出年報問詢函，首先就要求天祿科技說明2023年營業(yè)收入、凈利潤下滑的原因及合理性，是否與面板行業(yè)整體趨勢及業(yè)可比公司一致，以及導(dǎo)光板業(yè)務(wù)毛利率下降的原因及合理性，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅下降的原因及合理性。

不過，今年以來，天祿科技業(yè)績有所回溫。一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.52億元，同比增長11.71%；凈利潤和扣非凈利潤分別為515.01萬元、401.19萬元，同比增長21.82%、29.5%。

兩大IPO項目投資進(jìn)度均未過半

處于顯示面板產(chǎn)業(yè)的天祿科技，其業(yè)績與下游市場需求息息相關(guān)。

對于2023年業(yè)績降幅擴(kuò)大，天祿科技曾解釋稱，主要是報告期內(nèi)，全球顯示面板需求疲軟，行業(yè)競爭激烈，公司作為顯示產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，生產(chǎn)和銷售均受到一定影響。同時，報告期內(nèi)，公司啟動TAC膜新項目，項目籌備階段產(chǎn)生的費用對公司利潤造成了一定影響。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023年全球臺式顯示器類液晶面板出貨量為1.5億片，同比下滑5.42%；全球筆記本電腦類液晶面板出貨量為1.86億片，同比下滑13.22%。

在上述背景下，原本計劃通過IPO募集資金擴(kuò)充導(dǎo)光板產(chǎn)能的天祿科技，也面臨募投項目進(jìn)度緩慢的現(xiàn)狀。

長江商報記者注意到，2021年，天祿科技首次公開發(fā)行新股2579萬股，募集資金總額4.08億元，扣除相關(guān)費用后的募資凈額約為3.62億元，分別投入到擴(kuò)建中大尺寸導(dǎo)光板項目、新建光學(xué)板材項目、補(bǔ)充流動資金項目。

截至2023年末，天祿科技上述三大IPO募投項目分別已投入募集資金4693.92萬元、2186萬元、1.5億元，投資進(jìn)度為28.97%、43.72%、100%，整體投資進(jìn)度為60.44%，且僅補(bǔ)充流動資金項目已全部完成投入，另外兩大實體建設(shè)項目投資進(jìn)度均未過半。

對此，深交所要求天祿科技說明上述兩大募投項目的可行性是否發(fā)生重大不利變化以及后續(xù)募集資金使用、募投項目建設(shè)的相關(guān)安排，公司是否存在計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不及時、不充分的情形。

值得關(guān)注的是，在原本產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的情況下，2023年3月，天祿科技成立了子公司安徽吉光，向TAC膜產(chǎn)業(yè)布局，這個舉動也表明天祿科技向顯示行業(yè)相鄰細(xì)分領(lǐng)域的橫向延伸，意在實現(xiàn)公司未來發(fā)展的第二增長曲線。

年報顯示，2023年，安徽吉光先后與天津顯智鏈投資中心（有限合伙）、三利譜（002876.SZ）、北京電控產(chǎn)業(yè)投資有限公司簽訂了《增資協(xié)議》，擬投資24億元建設(shè)以TAC膜為主的高分子新材料項目。截至今年3月末，安徽吉光實際收到2.98億元注冊資本，并于3月份進(jìn)行了工商變更。

問詢函中，深交所要求天祿科技說明上述TAC膜項目的可行性，項目所需資金規(guī)模及其具體來源，與公司資金實力是否匹配，以及安徽吉光設(shè)立以來增資擴(kuò)股的具體情況，并要求公司進(jìn)一步核實說明相關(guān)交易是否存在向特定對象輸送利益情形。

責(zé)編：ZB