耀坤液壓業(yè)績雙降超七成營收依賴前五客戶   IPO前兩次分紅1.39億擬7000萬募資補流

長江商報消息 ●長江商報記者 鄒平

近日，江蘇耀坤液壓股份有限公司（以下簡稱“耀坤液壓”）在深交所公布了審核問詢函回復(fù)意見。

本次IPO耀坤液壓擬募集資金9億元，分別投入徐州耀坤液壓有限公司液壓元件及零部件生產(chǎn)建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金。其中，擬將7000萬元用于補充流動資金，約占募資總額的8%。

長江商報記者注意到，2022年耀坤液壓營業(yè)收入、凈利潤雙雙下滑。同時，公司客戶相對集中，前五大客戶貢獻(xiàn)超七成營收。上市前，公司連續(xù)兩年分紅合計1.39億元，此次卻擬“補流”7000萬元。

前五大客戶貢獻(xiàn)超七成營收

據(jù)招股書，耀坤液壓主要從事液壓元件及零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為油箱、硬管和金屬飾件等，主要應(yīng)用于挖掘機等各類工程機械主機設(shè)備。

2020—2022年12月（以下簡稱報告期），耀坤液壓實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為7.00億元、8.42億元和7.07億元；同期實現(xiàn)歸母凈利潤分別約為1.00億元、1.48億元和1.42元。

以上數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)兩連增后，耀坤液壓2022年收入、凈利潤雙雙下滑。

更新后的招股書顯示，2023年1—6月，耀坤液壓預(yù)計實現(xiàn)營收的區(qū)間為3.44億元至3.64億元，同比變動幅度為1.31%至7.2%；凈利潤、扣非凈利潤變動幅度分別為1.38%至7.53%以及-2.26%至3.97%。

值得注意的是，耀坤液壓的客戶相對集中。

報告期內(nèi)，公司前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為75.24%、73.02%和 75.05%，均超七成。

公司的主要客戶為卡特彼勒、沃爾沃、小松、徐工集團(tuán)、柳工集團(tuán)和神鋼建機等工程機械行業(yè)的大型主機廠商。

其中，來自卡特彼勒的收入貢獻(xiàn)最多，且逐年遞增。報告期各期來自卡特彼勒的收入分別為16822.49萬元、25800.33萬元、26856.47萬元，收入占比分別為24.02%、30.63%、38%。

2021年，卡特彼勒向耀坤液壓的采購金額同比增長53.37%，主要原因為隨著卡特彼勒業(yè)績的快速增長，對公司產(chǎn)品需求增加較多，且由于卡特彼勒海外供應(yīng)鏈不能及時供貨，而國內(nèi)經(jīng)營相對穩(wěn)定，卡特彼勒加大了對于公司相關(guān)產(chǎn)品型號的采購力度，引致采購量增加較多。相關(guān)采購量在2022年進(jìn)一步增加。

未來如果與主要客戶的合作關(guān)系惡化，客戶加大對其他供應(yīng)商的采購，或者主要客戶的經(jīng)營業(yè)績大幅度下滑，降低采購量，將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

IPO前兩次分紅實控人落袋約1.2億

本次IPO耀坤液壓擬募集資金9億元，分別投入徐州耀坤液壓有限公司液壓元件及零部件生產(chǎn)建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金。其中，擬將7000萬元用于補充流動資金，約占募資總額的8%。

事實上，IPO前夕，耀坤液壓曾進(jìn)行過兩次分紅。2020年及2021年，耀坤液壓分別實施現(xiàn)金分紅7424萬元、6524萬元，合計1.39億元。

IPO前，公司控股股東、實際控制人為謝耀坤、謝文慶和謝文廣，謝耀坤為謝文慶、謝文廣的父親。其中，謝耀坤直接持有公司3943.56萬股，直接持股比例為46.72%。謝文慶直接持有公司1416.00萬股，直接持股比例為16.78%；通過丞坤盛勢間接持有公司30萬股，間接持股比例為0.36%，并通過丞坤盛勢間接控制公司600萬股股份的表決權(quán)，控制比例為7.11%。謝文廣直接持有公司1416.萬股，直接持股比例為16.78%；通過丞坤盛勢間接持有公司103萬股，間接持股比例為1.22%。三人合計持股比例為81.85%，合計控制公司87.39%股份的表決權(quán)。可以看出，耀坤液壓是一個家族企業(yè)。

根據(jù)持股比例粗略計算，謝耀坤、謝文慶和謝文廣三人兩年合計獲得分紅約1.2億元。

值得注意的是，報告期各期末，耀坤液壓應(yīng)收賬款賬面價值分別為23096.00萬元、26610.88萬元和20133.62萬元，占期末流動資產(chǎn)總額的比例分別為47.58%、37.68%和26.77%，整體占比較高。

隨著耀坤液壓未來對市場的進(jìn)一步開拓和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額可能將繼續(xù)保持在較高水平，導(dǎo)致運營資金占用規(guī)模增大，從而給公司帶來一定的營運資金壓力。此外，如果公司主要客戶的經(jīng)營狀況發(fā)生重大不利變化，進(jìn)而導(dǎo)致大額應(yīng)收賬款不能按期收回或者無法收回的情形，公司的資產(chǎn)流動性和盈利能力將受到不利影響。

責(zé)編：ZB